La banque centrale chinoise a annoncé jeudi des prêts d'une valeur de 360 milliards de yuans (53 milliards de dollars) via la facilité de prêts à moyen terme ("medium-term lending facility", MLF) afin de maintenir la stabilité des liquidités.

Le taux d'intérêt de ces prêts d'un an est de 3,2%, selon la Banque populaire de Chine.

La MLF a été introduite pour la première fois en 2014 pour aider les banques commerciales et politiques à maintenir les liquidités en leur permettant d'emprunter à la banque centrale, et en utilisant des obligations comme garanties.

La banque centrale a suspendu jeudi les opérations de prise en pension (repo) après avoir injecté 70 milliards de yuans dans le système bancaire via des opérations de prise en pension le jour précédent.

Il s'agissait de la première injection nette depuis le 19 juin, envoyant un message clair afin de maintenir la stabilité des liquidités et dissiper les inquiétudes sur le durcissement monétaire.

La banque centrale a davantage été dépendante des opérations d'open market pour les liquidités, plus que de la réduction des taux d'intérêt ou du taux de réserves obligatoires pour maintenir une politique monétaire prudente.

En plus de la MLF, les facilités de crédit permanent et les prêts supplémentaires engagés ont également été utilisés pendant les mois précédents.

Un total de 280 milliards de dollars d'opérations de prise en pension, ainsi que 179,5 milliards de yuans de facilité de prêts à moyen terme arriveront à échéance cette semaine.

Les opérations d'open market de la banque centrale ont été suivies de près par le marché, car elles sont devenues des outils majeurs dans la mise en oeuvre d'une politique monétaire prudente et neutre.

Une telle politique est cruciale pour la Chine, alors que le pays doit jongler avec le désendettement financier, dans le but de désamorcer les risques et d'endiguer les bulles spéculatives, tout en soutenant la croissance économique au ralenti.

En tant que résultat des politiques de désendettement, la croissance de M2, la masse monétaire au sens large, a ralenti en juin par rapport à une croissance de 9,6% enregistrée le mois précédent.

L'objectif de croissance de M2 de la Chine est d'environ 12%, un point de pourcentage inférieur à l'objectif de 2016. Les autorités ont été prudentes pour ne pas trop nuire aux liquidités, afin d'éviter les turbulences financières et une pression sur l'économie réelle.